CARCAFE LTDA.

NIT 891903333

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Memo de análisis de crédito

CARCAFE LTDA.

NIT 891903333 · CIIU 1061 · Trilla de café · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 49/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 5 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 4,8: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,22× (−0,00× frente a 2023); mediana sectorial 1,03× (percentil 100, 10 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,47× (−0,12× frente a 2023); mediana sectorial 0,30× (percentil 79, 10 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $76.478.158 (+$2.611.297 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 28,6% (−3,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 23,8% (percentil 40, 10 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 107 días (−15 días frente a 2023); mediana sectorial 90 días (percentil 42, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 1,22×, frente a una mediana sectorial de 1,03× (10 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 28,6% en 2024 (−3,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 107 días (−15 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,22×	−0,00×	1,03×	P100
Prueba ácida	2024	0,47×	−0,12×	0,30×	P79
Capital de trabajo neto	2024	$76.478.158	+$2.611.297	—	—
KTNO / Ingresos	2024	28,6%	−3,4 pp	23,8%	P40
Ciclo de conversión de efectivo	2024	107 días	−15 días	90 días	P42

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 75,8% (−2,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 87,7% (percentil 77, 10 empresas).
Apalancamiento de 2024: 4,13× (−0,45× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 100,0% (+2,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 97,6% (percentil 24, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 100,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 75,8% de los activos, frente a una mediana sectorial de 87,7% (10 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	75,8%	−2,4 pp	87,7%	P77
Apalancamiento	2024	4,13×	−0,45×	—	—
Concentración corto plazo	2024	100,0%	+2,1 pp	97,6%	P24

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.342.986.775 (+$176.533.761 frente a 2023); mediana sectorial $900.831.892 (percentil 79, 10 empresas).
Ganancia neta de 2024: $1.539.067 (−$29.382.253 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 1,2% (−3,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,2% (percentil 20, 10 empresas).
Margen neto de 2024: 0,1% (−2,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,1% (percentil 46, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 5,0% a 1,2% entre 2023 y 2024 (−3,8 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.342.986.775	+$176.533.761	$900.831.892	P79
Ganancia neta	2024	$1.539.067	−$29.382.253	—	—
Margen operacional	2024	1,2%	−3,8 pp	2,2%	P20
Margen neto	2024	0,1%	−2,5 pp	0,1%	P46

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: ($26.307.831) (−$135.039.579 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: ($29.561.388) (−$135.492.691 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: -17,09× (−20,61× frente a 2023); mediana sectorial -10,48× (percentil 42, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($26.307.831) miles de COP.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($26.307.831)) equivale a -17,09× de la ganancia neta ($1.539.067): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($29.561.388) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,8: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	($26.307.831)	−$135.039.579	—	—
Flujo de caja libre	2024	($29.561.388)	−$135.492.691	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	-17,09×	−20,61×	-10,48×	P42

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−95,0%) en 2024, con ingresos de $1.342.986.775? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($1.539.067) y el flujo de caja operativo (($26.307.831))? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.