CARCAFE LTDA.

NIT 891903333

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Memo académico

CARCAFE LTDA.

NIT 891903333 · CIIU 1061 · Trilla de café · Período 2019–2024

Lectura pedagógica: qué mide cada indicador, cómo se calcula y cómo se interpreta.

Este memo explica la situación financiera de la empresa con fines de aprendizaje: cada indicador aparece con su fórmula, el valor calculado desde los estados financieros (2019–2024) y su posición frente al sector como recurso de comparación.

Cómo leerlo: primero el hecho observado (cifra, variación y percentil), luego la interpretación del sistema de reglas — distinguir ambos es parte del método.

1Liquidez: ¿puede pagar en el corto plazo?

La liquidez compara lo que la empresa tiene y debe en el corto plazo. Se lee junto con el capital de trabajo: el dinero atrapado en la operación.

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,22× (−0,00× frente a 2023); mediana sectorial 1,03× (percentil 100, 10 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,47× (−0,12× frente a 2023); mediana sectorial 0,30× (percentil 79, 10 empresas).
KTNO / Ingresos de 2024: 28,6% (−3,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 23,8% (percentil 40, 10 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 107 días (−15 días frente a 2023); mediana sectorial 90 días (percentil 42, 10 empresas).

Indicador	Fórmula	Qué mide	Valor
Razón corriente	activos_corrientes / pasivos_corrientes	Mide cuántas veces los activos corrientes cubren los pasivos corrientes; por debajo de 1, las obligaciones de corto plazo superan los recursos de corto plazo.	1,22×
Prueba ácida	(activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes	Igual que la razón corriente pero sin inventarios: muestra la cobertura con los activos más líquidos.	0,47×
KTNO / Ingresos	(ktno / ingresos_operacionales) * 100	El capital de trabajo neto operativo (cartera + inventarios − proveedores) como proporción de los ingresos: cuánto capital exige operar cada peso vendido.	28,6%
Ciclo de conversión de efectivo	dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores	Días que el dinero permanece invertido en la operación (inventario + cartera − plazo de proveedores) antes de volver como efectivo.	107 días

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 1,22×, frente a una mediana sectorial de 1,03× (10 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 28,6% en 2024 (−3,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 107 días (−15 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,22×	−0,00×	1,03×	P100
Prueba ácida	2024	0,47×	−0,12×	0,30×	P79
KTNO / Ingresos	2024	28,6%	−3,4 pp	23,8%	P40
Ciclo de conversión de efectivo	2024	107 días	−15 días	90 días	P42

2Rentabilidad: ¿el negocio genera valor?

Los márgenes miden cuánto queda de cada peso vendido en tres niveles (bruto, operacional y neto); el ROA y el ROE relacionan esa utilidad con los recursos usados.

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 4,4% (−3,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,7% (percentil 17, 10 empresas).
Margen operacional de 2024: 1,2% (−3,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,2% (percentil 20, 10 empresas).
Margen neto de 2024: 0,1% (−2,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,1% (percentil 46, 10 empresas).
ROA de 2024: 0,3% (−6,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,4% (percentil 45, 10 empresas).
ROE de 2024: 1,4% (−31,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,8% (percentil 35, 10 empresas).

Indicador	Fórmula	Qué mide	Valor
Margen bruto	(ganancia_bruta / ingresos) * 100	Porción de los ingresos que queda después del costo de ventas; refleja el poder de precios y el costo de producir o comprar lo vendido.	4,4%
Margen operacional	(ganancia_operacional / ingresos) * 100	Porción de los ingresos que queda después de todos los gastos de operación; mide la rentabilidad del negocio en sí mismo.	1,2%
Margen neto	(ganancia_neta / ingresos) * 100	Porción de los ingresos que llega a utilidad final, después de intereses e impuestos.	0,1%
ROA	(ganancia_neta / total_activos) * 100	Utilidad neta sobre activos totales: qué tanto rinde cada peso invertido en activos.	0,3%
ROE	(ganancia_neta / patrimonio) * 100	Utilidad neta sobre patrimonio: el retorno de los dueños. Se descompone (DuPont) en margen, rotación y apalancamiento.	1,4%

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 5,0% a 1,2% entre 2023 y 2024 (−3,8 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	4,4%	−3,6 pp	7,7%	P17
Margen operacional	2024	1,2%	−3,8 pp	2,2%	P20
Margen neto	2024	0,1%	−2,5 pp	0,1%	P46
ROA	2024	0,3%	−6,8 pp	0,4%	P45
ROE	2024	1,4%	−31,2 pp	3,8%	P35

3Estructura financiera: ¿cómo se financia?

El balance muestra qué proporción de los activos está financiada con deuda y si la operación alcanza para pagar los intereses.

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 75,8% (−2,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 87,7% (percentil 77, 10 empresas).

Indicador	Fórmula	Qué mide	Valor
Nivel de endeudamiento	(total_pasivos / total_activos) * 100	Proporción de los activos financiada con pasivos; más endeudamiento amplifica retornos y riesgos.	75,8%

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 100,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 75,8% de los activos, frente a una mediana sectorial de 87,7% (10 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	75,8%	−2,4 pp	87,7%	P77

4Caja: ¿la utilidad es dinero real?

El estado de flujos revela si la utilidad contable se convirtió en efectivo. Una utilidad sin caja sostenida amerita indagación.

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: ($26.307.831) (−$135.039.579 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: -17,09× (−20,61× frente a 2023); mediana sectorial -10,48× (percentil 42, 7 empresas).

Indicador	Fórmula	Qué mide	Valor
Calidad de utilidades (FCO/UN)	flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta	Flujo de caja operativo sobre utilidad neta: verifica si la utilidad contable está respaldada por caja real.	-17,09×

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($26.307.831) miles de COP.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($26.307.831)) equivale a -17,09× de la ganancia neta ($1.539.067): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($29.561.388) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,8: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	($26.307.831)	−$135.039.579	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	-17,09×	−20,61×	-10,48×	P42

Preguntas para discusión

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−95,0%) en 2024, con ingresos de $1.342.986.775? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
OperaciónEl margen bruto pasó a 4,4% (−3,6 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($1.539.067) y el flujo de caja operativo (($26.307.831))? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.