SISTEMAS COLOMBIA SAS

NIT 900218578

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Memo de análisis de crédito

SISTEMAS COLOMBIA SAS

NIT 900218578 · CIIU 6201 · Actividades de desarrollo de sistemas informáticos (planificación, análisis, diseño, programación, pruebas) · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 44/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,6: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,50× (+0,01× frente a 2023); mediana sectorial 1,73× (percentil 32, 81 empresas).
Prueba ácida de 2024: 1,50× (+0,01× frente a 2023); mediana sectorial 1,67× (percentil 35, 81 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $138.023.242 (+$24.020.148 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 20,9% (+1,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 16,2% (percentil 38, 81 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 69 días (+5 días frente a 2023); mediana sectorial 37 días (percentil 28, 75 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,50×	+0,01×	1,73×	P32
Prueba ácida	2024	1,50×	+0,01×	1,67×	P35
Capital de trabajo neto	2024	$138.023.242	+$24.020.148	—	—
KTNO / Ingresos	2024	20,9%	+1,9 pp	16,2%	P38
Ciclo de conversión de efectivo	2024	69 días	+5 días	37 días	P28

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 54,8% (−0,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 52,1% (percentil 46, 81 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,21× (−0,04× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 77,0% (−4,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 88,0% (percentil 60, 81 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 6,97× (−1,04× frente a 2023); mediana sectorial 4,47× (percentil 55, 63 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 77,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 6,97×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	54,8%	−0,9 pp	52,1%	P46
Apalancamiento	2024	2,21×	−0,04×	—	—
Concentración corto plazo	2024	77,0%	−4,6 pp	88,0%	P60
Cobertura de intereses	2024	6,97×	−1,04×	4,47×	P55

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.268.553.410 (+$171.241.359 frente a 2023); mediana sectorial $47.212.322 (percentil 100, 81 empresas).
Ganancia neta de 2024: $39.157.185 (−$30.035.097 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 6,8% (+0,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,7% (percentil 38, 81 empresas).
Margen neto de 2024: 3,1% (−3,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,8% (percentil 36, 81 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.268.553.410	+$171.241.359	$47.212.322	P100
Ganancia neta	2024	$39.157.185	−$30.035.097	—	—
Margen operacional	2024	6,8%	+0,3 pp	8,7%	P38
Margen neto	2024	3,1%	−3,2 pp	4,8%	P36

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $69.561.347 (+$14.918.335 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $20.003.702 (+$4.153.746 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,78× (+0,99× frente a 2023); mediana sectorial 1,10× (percentil 73, 66 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($69.561.347) respalda la ganancia neta ($39.157.185): razón FCO/UN de 1,78×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$69.561.347	+$14.918.335	—	—
Flujo de caja libre	2024	$20.003.702	+$4.153.746	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,78×	+0,99×	1,10×	P73

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−43,4%) en 2024, con ingresos de $1.268.553.410? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.