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Memo de consultoría

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NIT 900556205 · CIIU 8691 · Actividades de apoyo diagnóstico · Período 2023–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2023 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 3,2% anual y la utilidad neta de 55,5%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.016.588.000 (+$62.392.000 frente a 2023); mediana sectorial $3.389.451 (percentil 100, 22 empresas).
Total activos de 2024: $1.941.833.000 (−$12.933.000 frente a 2023); mediana sectorial $7.553.519 (percentil 100, 22 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.016.588.000	+$62.392.000	$3.389.451	P100
Total activos	2024	$1.941.833.000	−$12.933.000	$7.553.519	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 37,6% (−25,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 54,5% (percentil 24, 22 empresas).
Margen operacional de 2024: 10,7% (+3,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,4% (percentil 36, 22 empresas).
Margen neto de 2024: 9,7% (+3,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,2% (percentil 48, 22 empresas).
ROA de 2024: 10,1% (+3,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,0% (percentil 71, 22 empresas).
ROE de 2024: 14,7% (+3,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,8% (percentil 62, 22 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 7,6% a 10,7% entre 2023 y 2024 (+3,0 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	37,6%	−25,5 pp	54,5%	P24
Margen operacional	2024	10,7%	+3,0 pp	14,4%	P36
Margen neto	2024	9,7%	+3,3 pp	10,2%	P48
ROA	2024	10,1%	+3,6 pp	4,0%	P71
ROE	2024	14,7%	+3,6 pp	7,8%	P62

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,04× (+0,04× frente a 2023); mediana sectorial 0,49× (percentil 81, 22 empresas).
Días de cartera de 2024: 79 días (+30 días frente a 2023); mediana sectorial 232 días (percentil 86, 22 empresas).
Días de inventario de 2024: 0 días (+0 días frente a 2023); mediana sectorial 0 días (percentil 88, 15 empresas).
Días de proveedores de 2024: 11 días (−32 días frente a 2023); mediana sectorial 126 días (percentil 5, 15 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 68 días (+62 días frente a 2023); mediana sectorial 73 días (percentil 51, 15 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,04×	+0,04×	0,49×	P81
Días de cartera	2024	79 días	+30 días	232 días	P86
Días de inventario	2024	0 días	+0 días	0 días	P88
Días de proveedores	2024	11 días	−32 días	126 días	P5
Ciclo de conversión de efectivo	2024	68 días	+62 días	73 días	P51

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $399.520.000 (+$222.325.000 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 19,8% (+10,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 39,6% (percentil 76, 22 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,99× (−0,30× frente a 2023); mediana sectorial 2,09× (percentil 47, 22 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 19,8% en 2024 (+10,7 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 68 días (+62 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$399.520.000	+$222.325.000	—	—
KTNO / Ingresos	2024	19,8%	+10,7 pp	39,6%	P76
Razón corriente	2024	1,99×	−0,30×	2,09×	P47

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 31,5% (−10,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 47,7% (percentil 64, 22 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 10,83× (+4,56× frente a 2023); mediana sectorial 9,94× (percentil 51, 17 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 70,3% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 10,83×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($298.712.000) respalda la ganancia neta ($195.273.000): razón FCO/UN de 1,53×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 9,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	31,5%	−10,4 pp	47,7%	P64
Cobertura de intereses	2024	10,83×	+4,56×	9,94×	P51

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,99× frente a una mediana de 2,09× — la brecha de −0,10× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 1,99× frente a una mediana de 2,06× — la brecha de −0,07× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 0 días frente a una mediana de 0 días — la brecha de +0 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 11 días frente a una mediana de 126 días — la brecha de −115 días frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 37,6% frente a una mediana de 54,5% — la brecha de −16,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 10,7% frente a una mediana de 14,4% — la brecha de −3,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

OperaciónEl margen bruto pasó a 37,6% (−25,5 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 19,8% (+10,7 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.