TERPEL EXPORTACIONES CI SAS

NIT 901210452

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Informe financiero

TERPEL EXPORTACIONES CI SAS

NIT:: 901210452
CIIU:: 4731 · Comercio al por menor de combustible para automotores
Macrosector:: G · COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR; REPARACIÓN DE VEHÍCULOS AUTOMOTORES Y MOTOCICLETAS
Domicilio:: BOGOTA D.C., BOGOTA D.C.
Período:: 2019–2024 (6 años)
Grupo NIIF:: PLENAS
Estados:: INDIVIDUAL
Tamaño*:: Gran empresa

Salud financiera

51/100

Intermedio

Z″-Score 7,6 · Zona segura

Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en miles de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).

Período de análisis:

Memo:Crédito Consultoría AcadémicoExcel

1Resumen ejecutivo

Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.

Generando redacción IA…

Salud financiera 51/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 3 focos de atención identificados.

El endeudamiento en 2024 fue 71,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 52,2% (21 empresas del CIIU).
El 100,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
El flujo de caja operativo de 2024 ($349.564) equivale a 0,01× de la ganancia neta ($23.962.260): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
El ROE de 2024 fue 42,8%, frente a una mediana sectorial de 5,0% (21 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
La cobertura de intereses de 2024 fue 52,97×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
El Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 7,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Ingresos operacionales

$2.462.786.922

−$238.235.327 vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Margen operacional

1,6%

+1,2 pp vs 2023

P34 · entre P25 y mediana del sector· tamaño similar

ROE

42,8%

+39,4 pp vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Razón corriente

1,36×

+0,21× vs 2023

P42 · entre P25 y mediana del sector· tamaño similar

Nivel de endeudamiento

71,5%

−12,9 pp vs 2023

P0 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Flujo de efectivo de operación

$349.564

+$1.590.775 vs 2023

2Rentabilidad y desempeño

Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.

Estado de resultados (miles de COP · vertical sobre ingresos · horizontal vs año anterior)

Rubro	2020	2021	2022	2023	2024	% ingresos 2024	Δ 2023→2024
Ingresos operacionales	$50.084.991	$496.681.664	$2.273.184.142	$2.701.022.249	$2.462.786.922	100,0%	−8,8%
Costo de ventas	$47.601.705	$483.512.103	$2.242.910.935	$2.667.177.856	$2.412.542.681	98,0%	−9,5%
Ganancia bruta	$2.483.286	$13.169.561	$30.273.207	$33.844.393	$50.244.241	2,0%	+48,5%
Gastos de ventas	$45.050	$173.783	$310.474	$13.169.107	$334.001	0,0%	−97,5%
Gastos de administración	$108.264	$655.189	$1.025.041	$1.941.633	$1.748.821	0,1%	−9,9%
Ganancia operacional	$2.297.207	$12.133.011	$23.240.183	$9.421.513	$38.490.825	1,6%	+308,5%
Ingresos financieros	$305	$2.055.630	$7.918.212	$129.108	$1.689.941	0,1%	+1.208,9%
Costos financieros	$131.583	$23.973	$26.287	$5.205.746	$726.719	0,0%	−86,0%
Ganancia antes de impuestos	$2.796.482	$14.164.668	$31.132.108	$4.344.875	$39.454.047	1,6%	+808,1%
Impuesto de renta	$903.661	$4.502.410	$11.867.808	$3.261.503	$15.491.787	0,6%	+375,0%
Ganancia neta	$1.892.821	$9.662.258	$19.264.300	$1.083.372	$23.962.260	1,0%	+2.111,8%

Cascada de resultados 2024 (miles de COP)

Ingresos operacionales

$2.462.786.922

Costo de ventas

($2.412.542.681)

Ganancia bruta

$50.244.241

Gastos operacionales y otros

($11.753.416)

Ganancia operacional

$38.490.825

Resultado financiero neto

$963.222

Ganancia antes de impuestos

$39.454.047

Impuesto de renta

($15.491.787)

Ganancia neta

$23.962.260

Márgenes y retornos

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Margen bruto	5,0%	2,7%	1,3%	1,3%	2,0%	8,4%*
Margen operacional	4,6%	2,4%	1,0%	0,3%	1,6%	1,8%*
Margen neto	3,8%	1,9%	0,8%	0,0%	1,0%	0,8%*
Margen EBITDA (proxy)	—	2,4%	1,0%	0,3%	1,6%	2,2%*
ROA	15,2%	21,2%	10,0%	0,5%	12,2%	2,9%*
ROE	93,7%	82,7%	62,2%	3,4%	42,8%	5,0%*

Descomposición DuPont del ROE (5 factores)

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
DuPont: carga tributaria	0,68×	0,68×	0,62×	0,25×	0,61×
DuPont: carga financiera	1,22×	1,17×	1,34×	0,46×	1,03×
DuPont: margen operacional	0,05×	0,02×	0,01×	0,00×	0,02×
DuPont: rotación de activos	4,02×	10,89×	11,82×	13,15×	12,53×
DuPont: multiplicador de capital	6,16×	3,90×	6,22×	6,41×	3,51×
ROE	93,7%	82,7%	62,2%	3,4%	42,8%

El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.

Crecimiento anual compuesto (CAGR)

Ingresos operacionales+168,3%2019-2024Total activos+111,4%2019-2024Patrimonio total+237,5%2019-2024

3Estructura financiera y solvencia

Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.

Composición del balance (% del total de activos)

2020

Activos

Corrientes 100.0%

Financiación

Pasivo corriente 83.7%Patrimonio 16.2%

2024

Activos

Corrientes 97.4%No corrientes 2.6%

Financiación

Pasivo corriente 71.5%Patrimonio 28.5%

Endeudamiento y cobertura

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Nivel de endeudamiento	83,8%	74,4%	83,9%	84,4%	71,5%	52,2%*
Apalancamiento	6,16×	3,90×	6,22×	6,41×	3,51×	—
Concentración corto plazo	99,9%	98,1%	100,0%	100,0%	100,0%	37,9%*
Cobertura de intereses	17,46×	506,11×	884,09×	1,81×	52,97×	1,70×*
Solidez	1,19×	1,34×	1,19×	1,18×	1,40×	—

4Liquidez y capital de trabajo

Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.

Liquidez

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Razón corriente	1,19×	1,37×	1,19×	1,15×	1,36×	1,49×*
Prueba ácida	1,05×	1,21×	0,70×	0,63×	0,64×	1,10×*
Prueba defensiva	29,7%	8,5%	26,9%	24,3%	29,7%	—
Capital de trabajo neto	$2.025.967	$12.319.556	$30.622.923	$26.669.020	$50.859.861	—
KTNO	($771.307)	$11.870.056	($9.201.397)	($26.676.588)	$1.023.989	—
KTNO / Ingresos	(1,5%)	2,4%	(0,4%)	(1,0%)	0,0%	1,7%*

Ciclo de conversión de efectivo

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Días de inventario	12 días	4 días	13 días	12 días	15 días
Días de cartera	54 días	27 días	10 días	7 días	5 días
Días de proveedores	74 días	23 días	25 días	23 días	20 días
Ciclo de conversión de efectivo	-9 días	8 días	-2 días	-4 días	0 días

CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.

5Generación de caja y calidad de utilidades

Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.

Flujo de efectivo por actividad (miles de COP)

Actividad	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de operación	—	($263.596)	$40.603.455	($1.241.211)	$349.564
Flujo de inversión	—	$0	$0	$0	$0
Flujo de financiación	—	$0	$0	($91.540)	($649.512)
Variación neta de efectivo	—	($263.596)	$40.603.455	($1.332.751)	($299.948)
Efectivo al cierre	—	$2.835.813	$43.439.268	$42.106.517	$41.806.569

Caja e inversión

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de caja libre	—	($263.596)	$40.603.455	($1.241.211)	$349.564
EBITDA (proxy)	—	$12.133.011	$23.240.183	$9.421.513	$38.490.825
Capex / Ingresos	—	0,0%	0,0%	0,0%	0,0%
Calidad de utilidades (FCO/UN)	—	-0,03×	2,11×	-1,15×	0,01×

Utilidad neta vs. flujo de caja operativo (miles de COP)

2020

2021

2022

2023

2024

Ganancia neta Flujo de caja operativo

EFE disponible solo en: 2021, 2022, 2023, 2024.

6Diagnóstico integrado

Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.

Rentabilidad

73/100

Favorable

Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto

Liquidez

42/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos

Endeudamiento

33/100

Desfavorable

Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo

Eficiencia

81/100

Favorable

Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera

Generación de caja

27/100

Desfavorable

Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)

Focos de atención

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 71,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 52,2% (21 empresas del CIIU).
AtenciónEl 100,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($349.564) equivale a 0,01× de la ganancia neta ($23.962.260): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.

Fortalezas

FortalezaEl ROE de 2024 fue 42,8%, frente a una mediana sectorial de 5,0% (21 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 52,97×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 7,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Preguntas para due diligence

Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 71,5% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($140.583.929) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($23.962.260) y el flujo de caja operativo ($349.564)? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

7Anexo y trazabilidad

Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.

Fuente: Supersociedades — SIIS

Unidad: miles de COP (nominales)

Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024

Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024

Notas de comparabilidad

Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.

Definición de los 35 indicadores del informe

Indicador	Fórmula	Unidad
Razón corriente	activos_corrientes / pasivos_corrientes	ratio
Prueba ácida	(activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes	ratio
Prueba defensiva	(efectivo / pasivos_corrientes) * 100	pct
Solidez	total_activos / total_pasivos	ratio
Capital de trabajo neto	activos_corrientes - pasivos_corrientes	cop_miles
Días de inventario	(inventarios / costo_ventas) * 365	dias
Días de cartera	(cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365	dias
Días de proveedores	(cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365	dias
Rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
Rotación de inventarios	costo_ventas / inventarios	ratio
Rotación de cartera	ingresos / cuentas_por_cobrar	ratio
Nivel de endeudamiento	(total_pasivos / total_activos) * 100	pct
Apalancamiento	total_activos / patrimonio	ratio
Concentración corto plazo	(pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100	pct
Cobertura de intereses	ganancia_operacional / costos_financieros	ratio
Margen bruto	(ganancia_bruta / ingresos) * 100	pct
Margen operacional	(ganancia_operacional / ingresos) * 100	pct
Margen neto	(ganancia_neta / ingresos) * 100	pct
ROA	(ganancia_neta / total_activos) * 100	pct
ROE	(ganancia_neta / patrimonio) * 100	pct
KTNO	cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar	cop_miles
KTNO / Ingresos	(ktno / ingresos_operacionales) * 100	pct
Ciclo de conversión de efectivo	dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores	dias
DuPont: carga tributaria	ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos	ratio
DuPont: carga financiera	ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional	ratio
DuPont: margen operacional	ganancia_operacional / ingresos	ratio
DuPont: rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
DuPont: multiplicador de capital	total_activos / patrimonio	ratio
Flujo de efectivo de operación	flujo_efectivo_operacion	cop_miles
Flujo de caja libre	fco - compras_ppe - compras_intangibles	cop_miles
Calidad de utilidades (FCO/UN)	flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta	ratio
EBITDA (proxy)	ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE)	cop_miles
Margen EBITDA (proxy)	(ebitda / ingresos) * 100	pct
Capex / Ingresos	(compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100	pct
Altman Z''-Score (mercados emergentes)	3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4	score

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