TERPEL EXPORTACIONES C.I S.A.S

NIT 901210452

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Memo de consultoría

TERPEL EXPORTACIONES C.I S.A.S

NIT 901210452 · CIIU 4731 · Comercio al por menor de combustible para automotores · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $2.588.944 millones de COP (+$126.157 frente a 2024); mediana sectorial $288.967 (percentil 100, 23 empresas).
Total activos de 2025: $161.322 millones de COP (−$35.255 frente a 2024); mediana sectorial $66.137 (percentil 86, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$2.588.944	+$126.157	$288.967	P100
Total activos	2025	$161.322	−$35.255	$66.137	P86

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 1,0% (−1,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 8,2% (percentil 5, 23 empresas).
Margen operacional de 2025: 0,5% (−1,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,9% (percentil 11, 23 empresas).
Margen neto de 2025: 0,2% (−0,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,6% (percentil 26, 23 empresas).
ROA de 2025: 2,8% (−9,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,8% (percentil 50, 23 empresas).
ROE de 2025: 7,4% (−35,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,1% (percentil 54, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	1,0%	−1,0 pp	8,2%	P5
Margen operacional	2025	0,5%	−1,1 pp	1,9%	P11
Margen neto	2025	0,2%	−0,8 pp	0,6%	P26
ROA	2025	2,8%	−9,4 pp	2,8%	P50
ROE	2025	7,4%	−35,4 pp	6,1%	P54

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 16,05× (+3,52× frente a 2024); mediana sectorial 3,85× (percentil 100, 23 empresas).
Días de cartera de 2025: 4 días (−0 días frente a 2024); mediana sectorial 9 días (percentil 83, 23 empresas).
Días de inventario de 2025: 12 días (−3 días frente a 2024); mediana sectorial 6 días (percentil 0, 23 empresas).
Días de proveedores de 2025: 14 días (−5 días frente a 2024); mediana sectorial 13 días (percentil 57, 23 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 2 días (+2 días frente a 2024); mediana sectorial 4 días (percentil 55, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	16,05×	+3,52×	3,85×	P100
Días de cartera	2025	4 días	−0 días	9 días	P83
Días de inventario	2025	12 días	−3 días	6 días	P0
Días de proveedores	2025	14 días	−5 días	13 días	P57
Ciclo de conversión de efectivo	2025	2 días	+2 días	4 días	P55

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $15.717 millones de COP (+$14.693 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 0,6% (+0,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,1% (percentil 56, 23 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,55× (+0,19× frente a 2024); mediana sectorial 1,44× (percentil 54, 23 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$15.717	+$14.693	—	—
KTNO / Ingresos	2025	0,6%	+0,6 pp	1,1%	P56
Razón corriente	2025	1,55×	+0,19×	1,44×	P54

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 62,5% (−9,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 48,9% (percentil 24, 23 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 3,71× (−49,25× frente a 2024); mediana sectorial 1,95× (percentil 82, 19 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2025 fue negativo: ($6.883) millones de COP millones de COP.
AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 62,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 48,9% (23 empresas del CIIU).
AtenciónEl 100,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 (($6.883) millones de COP) equivale a -1,54× de la ganancia neta ($4.466): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($6.883) millones de COP millones de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 7,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	62,5%	−9,0 pp	48,9%	P24
Cobertura de intereses	2025	3,71×	−49,25×	1,95×	P82

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Prueba ácida: 0,69× frente a una mediana de 1,02× — la brecha de −0,33× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 12 días frente a una mediana de 6 días — la brecha de +6 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 62,5% frente a una mediana de 48,9% — la brecha de +13,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 100,0% frente a una mediana de 33,9% — la brecha de +66,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 1,0% frente a una mediana de 8,2% — la brecha de −7,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 0,5% frente a una mediana de 1,9% — la brecha de −1,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−81,4%) en 2025, con ingresos de $2.588.944 millones de COP? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.