TERPEL EXPORTACIONES CI SAS

NIT 901210452

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Memo de análisis de crédito

TERPEL EXPORTACIONES CI SAS

NIT 901210452 · CIIU 4731 · Comercio al por menor de combustible para automotores · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 51/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 3 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 7,6: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,36× (+0,21× frente a 2023); mediana sectorial 1,49× (percentil 42, 21 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,64× (+0,01× frente a 2023); mediana sectorial 1,10× (percentil 19, 21 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $50.859.861 (+$24.190.841 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 0,0% (+1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,7% (percentil 63, 21 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 0 días (+4 días frente a 2023); mediana sectorial 6 días (percentil 62, 21 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,36×	+0,21×	1,49×	P42
Prueba ácida	2024	0,64×	+0,01×	1,10×	P19
Capital de trabajo neto	2024	$50.859.861	+$24.190.841	—	—
KTNO / Ingresos	2024	0,0%	+1,0 pp	1,7%	P63
Ciclo de conversión de efectivo	2024	0 días	+4 días	6 días	P62

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 71,5% (−12,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 52,2% (percentil 0, 21 empresas).
Apalancamiento de 2024: 3,51× (−2,90× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 100,0% (+0,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 37,9% (percentil 0, 21 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 52,97× (+51,16× frente a 2023); mediana sectorial 1,70× (percentil 100, 19 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 71,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 52,2% (21 empresas del CIIU).
AtenciónEl 100,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 52,97×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	71,5%	−12,9 pp	52,2%	P0
Apalancamiento	2024	3,51×	−2,90×	—	—
Concentración corto plazo	2024	100,0%	+0,0 pp	37,9%	P0
Cobertura de intereses	2024	52,97×	+51,16×	1,70×	P100

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.462.786.922 (−$238.235.327 frente a 2023); mediana sectorial $303.735.481 (percentil 100, 21 empresas).
Ganancia neta de 2024: $23.962.260 (+$22.878.888 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 1,6% (+1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,8% (percentil 34, 21 empresas).
Margen neto de 2024: 1,0% (+0,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,8% (percentil 58, 21 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 42,8%, frente a una mediana sectorial de 5,0% (21 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.462.786.922	−$238.235.327	$303.735.481	P100
Ganancia neta	2024	$23.962.260	+$22.878.888	—	—
Margen operacional	2024	1,6%	+1,2 pp	1,8%	P34
Margen neto	2024	1,0%	+0,9 pp	0,8%	P58

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $349.564 (+$1.590.775 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $349.564 (+$1.590.775 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 0,01× (+1,16× frente a 2023); mediana sectorial 0,92× (percentil 34, 19 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($349.564) equivale a 0,01× de la ganancia neta ($23.962.260): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 7,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$349.564	+$1.590.775	—	—
Flujo de caja libre	2024	$349.564	+$1.590.775	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	0,01×	+1,16×	0,92×	P34

Preguntas para profundizar

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 71,5% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($140.583.929) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($23.962.260) y el flujo de caja operativo ($349.564)? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.